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三大运营商2017年中期业绩解读

中国电信发布2017年中期业绩,至此,中国电信、中国移动、中国联通三大 运营商的中报披露完毕,三家公司的业 绩可分别以“稳健”“强劲”“反转”来概括。而在收入利润 齐增的情况下,行业博弈日趋加剧。

收入利润集体齐增 移动领先格局难变

自2013年进入下滑通道之后,三大运营商首 次集体实现收入、利润双增长。无论从收入、利润还是4G用户等数据看,中国移动都遥遥领先,在固网宽带领域,移动的赶超效 果也非常明显。

中国电信业绩 稳健增长:经营收入达1841.18亿元,同比增长4.1%;服务收入达1658.47亿元,同比增长6.8%,高于行业平均水平。EBITDA为524.14亿元,同比增长3.7%。净利润达到125.37亿元,同比增长7.4%。移动用户总数达2.3亿户,净增1485万户;4G用户数达1.52亿户,渗透率达66%。有线宽带用户数达到1.28亿户,净增498万户,其中光纤宽带(FTTH)用户数达到1.17亿户,渗透率达到92%。

中国移动业绩 强劲增长:运营收入为3889亿元,同比增长5.0%;通信服务收入为3480亿元,同比增长6.9%;EBITDA为1407亿元,同比增长4.7%;净利润为627亿元,同比增长3.5%。移动用户总数达8.67亿户,净增1761万户;4G用户达5.94亿户,渗透率达69%。有线宽带用户 发展迅猛,达9304万户,净增1542万户。

中国联通实现 业绩反转,主要业绩指标 持续向好:服务收入为1241.1亿元,同比增长3.2%;EBITDA为435.6亿元,同比增长5.5%,EBITDA占服务收入比达35.1%,同比提升0.8个百分点;净利润同比增长68.9%,为24.2亿元。移动用户总数为2.69亿户,净增563万户;4G用户总数达1.39亿户,净增3426万户,4G渗透率达51.5%。固网宽带接入收入为215.6亿元,同比下降3%。固网宽带用户 同比增长4%,达到7692万户,FTTH用户占比达74%。

手机流量爆炸增长 有线宽带竞争趋烈

手机流量的爆 炸式增长,成为三大运营 商年中财报里共同的亮点。中国电信用户 手机上网总流量同比上升126%,4G用户DOU达1.4G,同比增长56%,增幅进一步提升。中国移动在手 机上网单价下降36%的情况下,手机上网流量 实现同比增长107.5%;4G用户DOU达1.4GB,贡献了手机上 网流量的95.7%。中国联通的数 据更为惊人,4G用户月户均数 据流量达到3330MB,手机上网数据 流量同比增长325.7%,

手机流量的急剧增长,带来了收入的增加。中国电信手机 上网收入已经是公司第一大收入增长来源,同比增长35.2%,占收比达26%,同比提升5.5个百分点。中国移动无线 上网收入达1877亿元,占通信服务收 入比首次突破50%,达到54%;其中,手机上网流量 收入达到1848亿元,同比增长33.7%,占通信服务收入比达53%。中国联通手机 上网数据流量收入达到429.0亿元,同比增长22.9%。

运营商继续加快4G发展与流量经营,为行业发展提 供最强劲的动力。

有线宽带的发 展也为运营商财报提供了不少亮点。三家公司的有 线宽带用户数都实现了净增长,尤以中国移动 增长最为迅猛。更为突出的是,高宽带用户占 比快速提升,中国电信百兆 及以上用户占比达到37%,中国移动20Mbps及以上带宽用 户占比达到87.5%。中高端用户占比多,宽带网络能力 的快速提升,为家庭数字化 服务发展带来契机,有力改善了运 营商的收入结构。在有线宽带快 速发展的同时,可以看出市场 博弈在加剧。随着新增用户 市场趋于饱和,一个家庭拥有 多条宽带的情况开始出现。竞争的焦点不 局限于价格和网速,而是可拓展的 数字化服务,这也正是运营 商大力发展宽带融合产品的原因所在。

为巩固增长点,运营商持续加大对4G和宽带的投入,同时优化产品结构,满足细分市场需求,加快用户价值提升,尽力巩固市场份额。

建的是业务生态圈 秀的是伙伴产业链

今年上半年,三大运营商在 各业务生态中的“朋友圈”继续扩大,合作带来的价 值在财报中得到了具体体现。比如,中国电信智慧家庭、新兴ICT、物联网、互联网金融四 大生态圈收入合计同比增长了22.8%,占公司增量服 务收入比达到43.5%;中国联通积极 深化各领域合作,尤其是与互联 网公司的共赢合作,全面推广2I2C、2B2C等创新业务模式。

和大多数互联 网企业一样,运营商开始学会“玩朋友圈”“秀伙伴”,中国联通在4月中旬的信息 终端春季交易会暨众筹5.0现场会上提出“打造全生态合作模式”。中国电信在7月底的天翼智 能生态博览会上提出构建“生态魔方”的理念,五大业务生态 圈的成长成熟更是在半年财报中进行了具体阐述。

与以往资源、渠道等强强合 作模式不同,生态圈的合作 强调的是在某一细分领域的禀赋与能力,正如中国电信 董事长杨杰所描述的:“不同模块组合 灵活多样、变化多端,形成统一的有机体。”所以,运营商不再粗 放地呈现合作姿态,而是把合作的 模式精细到了具体的业务、服务甚至某个 解决方案中。

下半年,三大运营商生 态圈的比拼仍将继续,尤其在NB-IoT和5G等产业生态领域。中国电信将通 过网络演进、平台开放、深度合作、供给升级,做强各自的长板,强化生态协同,携手合作伙伴共建“生态魔方”。“打造合作共赢 产业生态”是中国移动下 一步四大主要任务之一。公司将加强与 产业各方的合作,共同构建适应 数字化创新的产业新生态。在垂直领域拓展、终端营销、数字化服务方 面与各方深入合作,共促物联网产业成熟,实现价值新增长。因为混改,中国联通将拥 有优越的生态圈环境,融通发展成为 公司的重要任务。三大运营商未来的“朋友圈”,将更有广度和深度。

联通混改拉开序幕 行业转型全面深化

中国联通在发 布中报的同时披露混改方案,拉开混改序幕。募集到的780亿元资金将弥 补网络投资缺口,提升服务质量 与用户感知。此次混改引入了13家“与中国联通主 业关联度高、互补性强”,与公司具有协 同效应的战略投资者,有利于中国联 通实现跨界融合,弥补了过去行 业改革的缺陷。

其实中国联通 与互联网公司合作推出的业务已经成为联通中报的最大亮点。公司发挥大数据及cBSS系统平台优势,全面推广2I2C、2B2C等创新业务模式,拓展细分市场,在低用户发展 成本和薄补贴模式下,实现移动服务收入768.4亿元,同比增长5.2%,增速超过行业 平均水平。2I2C、2B2C创新业务简单 说就是通过与互联网企业高度融合,完全互联网化 的全新营销模式。此次混改的引 入将对中国联通创新业务发展带来进一步利好。

此外,中国联通混改 拟建立健全协调运转、有效制衡的混 合所有制企业公司治理机制,例如将构建员 工持股和职业经理人制度,建立激励约束 长效机制,规范公司法人 治理结构,充分发挥董事 会职能等。通过内在体制 机制的完善以及外在行政管理的松绑,将使联通焕发 出新的活力。然而,混改也充满挑战。其中最难的问 题是人的问题、人心的问题。

随着转型3.0的实施,中国电信已启动网络、业务、运营、管理方面的全面重构,尽快建立与之 相适应的体制机制和运营模式。上半年,中国电信以市 场化为核心,推进组织体制 和经营机制改革。构建专业化运 营组织体系,响应一线专业需求,形成强有力的 纵向支撑;深入推进划小承包、倒三角支撑和 专业化运营“三维联动”,让一线员工想干、会干、易干;划小承包成为 国有企业改革范例。以激励约束机 制为重点,推进人力资源改革。创新“人才工作站”制度,着重培养企业 转型专业人才;强化市场化用人机制,激发人才队伍活力。以价值贡献为核心,深化资源分配改革。

2017年是中国移动上市20周年。公司表示,将顺应新一轮 信息技术革命和产业变革席卷全球的趋势,把握机遇、积极迎接挑战,深入实施“大连接”战略,加快实现连接 规模的横向拓展、连接服务的纵 向延伸和连接应用的全面突破。下半年主要从 四个方面推进工作:一是夯实信息 通信基础设施;二是深化“四轮驱动”融合发展;三是做好数字 经济服务支撑;四是打造合作共赢 产业生态。

中国联通开启 了国企混改的大幕,这对行业必然 也将带来巨大的蝴蝶效应。转制后的新联 通必将激活中国信息通信服务新兴业务,使我国电信领 域真正引入有效竞争机制,并促进电信运 营商的转型。

来源:人民邮电报-中国信息产业网

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